國(guó)內(nèi)四大上市機(jī)場(chǎng)2021年度報(bào)告姍姍來(lái)遲。

2021年是疫情常態(tài)化防控的一年，點(diǎn)狀暴發(fā)的疫情使各大機(jī)場(chǎng)在經(jīng)營(yíng)方面繼續(xù)承壓，同時(shí)受限于全球疫情狀況，國(guó)際航線業(yè)務(wù)量仍受較大影響，其中上海機(jī)場(chǎng)2021年?duì)I收37.28 億元，同比下降13.38%，是四大機(jī)場(chǎng)中降幅最大的。

相比之下，作為2021年?duì)I收之最的白云機(jī)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.80億元，同比下降0.85%，凈虧損4.06億元，虧損同比擴(kuò)大62.17%。

2021年虧得最多的機(jī)場(chǎng)是北京首都機(jī)場(chǎng)，凈虧損21.17億元，雖然航空性業(yè)務(wù)收入得到小幅回升，同比增長(zhǎng)3.6%；但是受疫情對(duì)旅客吞吐量及商業(yè)資源的持續(xù)影響，非航空性業(yè)務(wù)收入同比減少約12.6%。

作為2020年國(guó)內(nèi)上市機(jī)場(chǎng)集團(tuán)中唯一實(shí)現(xiàn)盈利的機(jī)場(chǎng)，深圳機(jī)場(chǎng)止盈轉(zhuǎn)虧，歸母凈虧損0.34億元，同比擴(kuò)大222.68%；營(yíng)業(yè)收入33.05億元，恢復(fù)至2019年的86.81%，是四大機(jī)場(chǎng)中業(yè)績(jī)恢復(fù)最快的機(jī)場(chǎng)。

而在旅客吞吐量方面，白云機(jī)場(chǎng)繼2020年吞吐量位居全國(guó)首位后，2021年繼續(xù)蟬聯(lián)全國(guó)最繁忙機(jī)場(chǎng)，旅客吞吐量和起降架次均排四大上市機(jī)場(chǎng)首位。

國(guó)際航協(xié)《2021年全年/12月份全球航空客運(yùn)市場(chǎng)分析》顯示，2021全年全球航空客運(yùn)需求與2019年全年相比，降幅仍高達(dá)58.4%；而2021年中國(guó)國(guó)內(nèi)客運(yùn)量恢復(fù)水平優(yōu)于全球平均水平，相比2019年下降24.4%。展望2022年，國(guó)際航協(xié)預(yù)測(cè)全球客運(yùn)量保持回暖態(tài)勢(shì)，航空業(yè)虧損額將進(jìn)一步收窄，但運(yùn)量仍遠(yuǎn)低于 2019年水平。

四大上市機(jī)場(chǎng)無(wú)一盈利

2021年受疫情持續(xù)沖擊，世界經(jīng)貿(mào)環(huán)境不穩(wěn)定不確定性增大。新冠疫情的持續(xù)演變和反復(fù)，對(duì)國(guó)內(nèi)民航業(yè)影響的深度和持續(xù)性超出預(yù)期，民航先后錯(cuò)過(guò)了春運(yùn)、暑運(yùn)、國(guó)慶等傳統(tǒng)運(yùn)輸旺季。

2021年，北京首都機(jī)場(chǎng)、上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)營(yíng)收相比2020年均有所下降，分別恢復(fù)至2019年的30.94%、34.06%、65.82%；從歸母凈虧損來(lái)看，虧損均有所收窄。

深圳機(jī)場(chǎng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)10.31%至33.05億元，相比2019年38.07億元僅下降約5億元；歸母凈虧損3444萬(wàn)元，雖然虧損同比大幅擴(kuò)大，但仍為四大上市機(jī)場(chǎng)中虧損最少的機(jī)場(chǎng)。

一般來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)機(jī)場(chǎng)的收入來(lái)源有兩大板塊：航空性業(yè)務(wù)和非航空性業(yè)務(wù)。航空性業(yè)務(wù)包括飛機(jī)起降及相關(guān)費(fèi)用，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)。非航空性業(yè)務(wù)則更加多元，包括特許經(jīng)營(yíng)收入、租金、停車服務(wù)等，相較于因政府管控而受限的航空性收入，實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)的非航空性業(yè)務(wù)顯然更具發(fā)展?jié)摿Α?/p>

雖然白云機(jī)場(chǎng)在財(cái)報(bào)中并未透露其航空性業(yè)務(wù)及非航空性業(yè)務(wù)營(yíng)收分布，但據(jù)白云機(jī)場(chǎng)董秘在投資者關(guān)系平臺(tái)上的回復(fù)顯示，2020年航空性收入和非航空性業(yè)務(wù)收入占比分別約為32%、68%。

與之鄰近的深圳機(jī)場(chǎng)，2021年航空性業(yè)務(wù)收入26.11億元，占比高達(dá)79%，同比增長(zhǎng)7.6%；非航空性業(yè)務(wù)收入6.94億元，占比僅為21%，收入同比增長(zhǎng)21.82%。

長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，深圳機(jī)場(chǎng)以國(guó)內(nèi)客流為主的客源構(gòu)成一直被視為發(fā)展短板。與其他三大機(jī)場(chǎng)在免稅業(yè)務(wù)上的高速發(fā)展不同，免稅業(yè)務(wù)在深圳機(jī)場(chǎng)的收入構(gòu)成中僅占極小的份額，這也使得國(guó)際客流受阻對(duì)深圳機(jī)場(chǎng)相較其他機(jī)場(chǎng)而言影響更小。

2021年，北京首都機(jī)場(chǎng)的航空性業(yè)務(wù)收入13.43億元，同比增長(zhǎng)3.6%。但是受疫情對(duì)旅客吞吐量的持續(xù)影響，占比達(dá)59.85%的非航空性業(yè)務(wù)收入同比減少約12.6%至20.01億元，這也是造成其虧損的主要原因。

北京首都機(jī)場(chǎng)表示，2021年廣告收入的下降主要受新冠肺炎疫情及北京冬奧會(huì)運(yùn)行保障籌備工作的影響，導(dǎo)致機(jī)場(chǎng)流程調(diào)整，根據(jù)相關(guān)協(xié)議條款免除了相關(guān)收入。同時(shí)，國(guó)際旅客吞吐量下降導(dǎo)致餐飲、零售收入大幅減少，分別同比下降40.5%和71.8%。

圖源：北京首都機(jī)場(chǎng)2021年年報(bào)

上海機(jī)場(chǎng)的虧損擴(kuò)大同樣來(lái)自于全球疫情狀況對(duì)國(guó)際航線業(yè)務(wù)量持續(xù)產(chǎn)生較大影響，免稅店租金收入和國(guó)際航線收入同比下降。

作為曾經(jīng)的千億白馬股，上海機(jī)場(chǎng)繼2020年經(jīng)營(yíng)收益首次出現(xiàn)虧損后，2021年虧損再度增加5億，為其自1994年上市以來(lái)虧損最為嚴(yán)重的一年。

從收入分別來(lái)看，航空性收入達(dá)18.52億元，同比增長(zhǎng)7.21%，占總營(yíng)收的49.67%；但非航空性業(yè)務(wù)收入繼2020年同比大幅下滑62.45%后，再下降27.2%至18.76億元，占總營(yíng)收50.33%。

圖源：上海機(jī)場(chǎng)2021年年報(bào)

免稅業(yè)務(wù)一直是上海機(jī)場(chǎng)的核心商業(yè)模式和收入大頭。受疫情影響，海外旅客吞吐量持續(xù)下降，2021年上海機(jī)場(chǎng)免稅店租金收入為4.86億元，同比2020年的11.56億元直接腰斬，相比2019年的52.10億元更是直接削減91%。這也是導(dǎo)致上海機(jī)場(chǎng)虧損的重要原因。

2021年11月底，上海機(jī)場(chǎng)發(fā)布公告稱，將收購(gòu)上海虹橋國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限公司、上海機(jī)場(chǎng)集團(tuán)物流發(fā)展有限公司和浦東第四跑道，合計(jì)交易作價(jià)191.32億元。

上海機(jī)場(chǎng)曾表示，本次重組將實(shí)現(xiàn)上海兩機(jī)場(chǎng)統(tǒng)一管理、航空資源統(tǒng)一配置，同時(shí)增強(qiáng)上海兩場(chǎng)戰(zhàn)略協(xié)同，有利于提高公司資產(chǎn)質(zhì)量、優(yōu)化公司財(cái)務(wù)狀況、增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。交易完成后，上海機(jī)場(chǎng)總資產(chǎn)規(guī)模、凈資產(chǎn)規(guī)模將有明顯增加，綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力將顯著提升。

旅客吞吐量仍處低線

對(duì)于機(jī)場(chǎng)來(lái)說(shuō)，旅客吞吐量是其盈虧的關(guān)鍵指標(biāo)。2020年民航業(yè)在重創(chuàng)下市場(chǎng)格局大變，白云機(jī)場(chǎng)彎道超車，2020年以4376.8萬(wàn)人次的吞吐量，首次超越亞特蘭大機(jī)場(chǎng)，成為全球最繁忙機(jī)場(chǎng)，這也是中國(guó)機(jī)場(chǎng)首次問(wèn)鼎全球第一。

飛常準(zhǔn)《2021年度全球民航航班運(yùn)行報(bào)告》顯示，2021年全球機(jī)場(chǎng)實(shí)際出港航班量約2181萬(wàn)班次，同比2020年增長(zhǎng)16.51%，恢復(fù)至2019年的六成水平。2021年全球機(jī)場(chǎng)平均出港準(zhǔn)點(diǎn)率為81.67%，同比下降4.65%。

根據(jù)年報(bào)，白云機(jī)場(chǎng)2021年共完成航班起降36.25萬(wàn)架次、旅客吞吐量4025.70 萬(wàn)人次、貨郵吞吐量204.52 萬(wàn)噸，同比變動(dòng)幅度分別為-2.9%、-8.0%、16.2%。其中旅客吞吐量蟬聯(lián)國(guó)內(nèi)第一。

圖源：白云機(jī)場(chǎng)2021年年報(bào)

排名第三的深圳機(jī)場(chǎng)，2021年航班起降架次31.8萬(wàn)架次，同比下降0.8%，恢復(fù)至2019年的八成以上；旅客吞吐量3635.8 萬(wàn)人次，同比下降4.1%；貨郵吞吐量156.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.1%。

2020年，上海浦東機(jī)場(chǎng)從疫情前的第二位跌至第九位，是前十大機(jī)場(chǎng)中下落幅度最大的一家機(jī)場(chǎng)。2021年，上海浦東機(jī)場(chǎng)依靠國(guó)內(nèi)航線的發(fā)力，全年航班起降架次、旅客吞吐量、貨郵吞吐量均有回升，排名也回升1位。

而受疫情以及大興機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)場(chǎng)分流的雙重影響，國(guó)際旅客吞吐量大幅下降，2021年，北京首都機(jī)場(chǎng)飛機(jī)起降29.8萬(wàn)架次，同比增長(zhǎng)2.3%，相當(dāng)于2019年的50.2%，為四大機(jī)場(chǎng)之末；旅客吞吐量3264萬(wàn)人次，同比下降5.4%，相當(dāng)于2019年的32.6%；貨郵吞吐量140萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.8%，相當(dāng)于2019年的71.7%。

圖源：北京首都機(jī)場(chǎng)2021年年報(bào)

對(duì)于2022年的業(yè)績(jī)展望，深圳機(jī)場(chǎng)在財(cái)報(bào)中表示，預(yù)計(jì)2022年全國(guó)民航完成旅客運(yùn)輸量達(dá)5.7億人次、貨郵運(yùn)輸量達(dá)780萬(wàn)噸，總體恢復(fù)至疫情前85%左右。 同時(shí)表示，隨著疫苗接種率的不斷提升以及部分地區(qū)/國(guó)家入境政策的逐漸放寬，國(guó)際航空市場(chǎng)將出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)。

但自開(kāi)年以來(lái)，深圳疫情持續(xù)升級(jí)，據(jù)深圳機(jī)場(chǎng)份1-3月生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)快報(bào)，截至2022年3月，深圳機(jī)場(chǎng)起降架次和旅客吞吐量三連降，旅客吞吐量累計(jì)430.15萬(wàn)人次，同比下降52.70%。

其中3月國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，深圳機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)、上海機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)量均大幅度下降。

而自3月以來(lái)上海疫情持續(xù)發(fā)酵，更是使虹橋機(jī)場(chǎng)、浦東機(jī)場(chǎng)進(jìn)出港航班數(shù)量大幅下滑，自4月以來(lái)，上海虹橋機(jī)場(chǎng)進(jìn)出港執(zhí)飛航班總量更是僅為79架次，執(zhí)飛率直線下跌至0.63%。受廣州4月份疫情影響，白云機(jī)場(chǎng)自4月以來(lái)進(jìn)出港執(zhí)飛航班總量4993架次，執(zhí)飛率僅為22.78%。

一季度已經(jīng)結(jié)束，春天也已將近尾聲，但民航業(yè)的冬天卻仍在繼續(xù)。