隨著北溪天然氣管道接連發生泄漏事故，歐洲能源危機愈發不可收拾，歐洲電力市場更是加速朝著失控的方向狂奔，不少國家的電價已經較去年上漲數倍。高電價是歐洲戶儲維持高景氣的基礎，全球戶儲也成為今年新能源賽道增速較快的板塊。

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戶用儲能的獲利本質是居民零售電價與戶用光儲系統度電成本的價差收益，高電價差和光儲系統降本是實現戶用儲能經濟性的重要前提。

高電價：引發民眾用電焦慮

家庭能源賬單大幅漲價，引發民眾用電焦慮。以英國為例，咨詢公司Cornwall Insight表示，2022年8月，英格蘭、威爾士和蘇格蘭家庭的燃氣和電費典型賬單約為2000英鎊/年，到2022年10月將達到3358英鎊/年，到2023年1月將達到3615英鎊/年。目前，德國電價水平為歐洲第一。

圖：2021H2歐洲家庭和非家庭消費者電價

成本降：儲能系統價格是長期趨勢

根據SolarPower Europe數據，2016-2020年間德國小型光伏系統價格下降11%，戶儲系統價格下降24%。EuPD Research報告表示，戶儲系統價格在2017-2020年間下降了21%，每kWh儲能系統成本從2017年的889歐元下降到2020年的699歐元。

近幾個月，由于鋰和其他電池關鍵原材料的供應緊張，電芯價格抬升，導致戶儲系統價格上漲，疊加硅料漲價帶動的光伏組件價格上行，戶儲系統的LCOE暫時提升。

預計到2023年，隨著電芯供應緩解，電池和系統層面的價格上漲會有所緩解，同時儲能市場參與者增加，價格有望重回下降通道。

圖：2017-2020每kWh儲能系統成本

零售電價與光儲系統度電成本價差拉大，戶用光儲經濟性凸顯。大多數歐洲市場上屋頂光伏度電成本已做到比零售電價便宜，儲能電池的快速成本改善也使光儲系統度電成本在越來越多的歐洲國家與零售電價打平，甚至更便宜。

圖：德國家庭電價與光伏及儲能成本對比

2020年，在德國安裝的一流戶用光儲系統已達到12.2歐分/kWh的平準化電力成本，是零售電價的三分之一，德國成為歐洲電力成本差異最大的國家。預計零售電價中期仍會保持高位，光儲度電成本和零售電價之間的價差持續拉大，戶用光儲系統的經濟性繼續改善。

高補貼：補貼提高儲能經濟性

德國、日本、澳大利亞的光伏上網電價（FIT）和美國、荷蘭、意大利、澳大利亞等國的凈計量政策等戶用光伏補貼都在退坡和到期，這些地區的戶用光伏裝機已從政策補貼驅動轉向自發商業性驅動，每年強勁穩定的戶用光伏新增裝機為儲能的應用提供穩定市場。

各國已采取購置費用補貼（容量補貼、稅收減免、低息貸款）和運行收益機制（分時電價機制、虛擬電廠機制）提高儲能系統經濟性，提高民眾購儲意愿。

圖：近期各國戶用光儲系統補貼政策

1）稅收抵免：政府對配套光伏的儲能項目予以一定比例購置成本的稅收抵免，如美國ITC政策26%稅收減免、意大利Ecobonus政策50%稅收減免以及意大利Superbonus 110%政策高達110%的稅收減免。

2）容量補貼：德國部分州直接以電池容量*單W補貼的方式進行資金支持，比如巴伐利亞州對3kWh儲能補貼500歐元，每增加1kWh容量補貼增加100歐元，最大容量30kWh。柏林“Energy storage PLUS”計劃對與光伏系統配套的每kW儲能資助300歐元，最高1.5萬歐元。

3）低息貸款：政府對儲能項目給予融資支持，比如德國復興信貸銀行節能建筑改造低息貸款（KfW 270）支持包括光伏或儲能系統在內的可再生能源的建設、擴建和購買，儲能系統可獲得覆蓋100%購置成本的2.3%利率貸款。

4）分時電價機制：美國加州、澳大利亞、意大利等國家設有分時零售電價機制。以加州為例，加州公用事業公司按照光伏發電曲線特性實施分時電價：光伏發電高峰期按低谷電價向用戶收取電費;對日落后增長的電力需求，考慮啟動天然氣調峰發電成本，按高峰電價向用戶收取電費。用戶可在電價低谷時間內對電池充電并在高電價時段向電網放電實現套利。

5）虛擬電廠機制：虛擬電廠（Virtual Power Plant，VPP）是將分布式發電機組、可控負荷和分布式儲能有機結合，對各類分布式能源進行整合調控，作為一個特殊電廠參與電力市場和電網運行的協調管理。澳大利亞、美國加州均對戶用光儲系統參與虛擬電廠項目提供約50-100美元/kW/年不等的收益。

來源：華鑫證券/EnergyTrend儲能綜合整理

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